สัมประสิทธิ์ของเลเวอเรจทางการเงิน (เลเวอเรจทางการเงิน)

2024 ผู้เขียน: Henry Conors | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2024-02-12 13:53

บริษัทใดก็ตามที่พยายามเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด ในกระบวนการก่อตั้งและพัฒนา บริษัทสร้างและเพิ่มทุนของตนเอง ในขณะเดียวกัน ก็มักจะจำเป็นต้องดึงดูดเงินทุนจากภายนอกเพื่อเพิ่มการเติบโตหรือเปิดพื้นที่ใหม่ สำหรับเศรษฐกิจสมัยใหม่ที่มีภาคการธนาคารที่พัฒนาอย่างดีและโครงสร้างการแลกเปลี่ยน การเข้าถึงเงินทุนที่ยืมมานั้นไม่ใช่เรื่องยาก

ทฤษฎีดุลยภาพทุน

เมื่อระดมทุนที่ยืมมา สิ่งสำคัญคือต้องสร้างสมดุลระหว่างภาระผูกพันในการชำระคืนกับเป้าหมายที่ตั้งไว้ การละเมิดนั้นอาจทำให้การพัฒนาและการเสื่อมสภาพของตัวชี้วัดทั้งหมดชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ

ตามทฤษฎี Modigliani-Miller การมีอยู่ของสัดส่วนหนี้ในโครงสร้างของทุนทั้งหมดที่บริษัทมีจะเป็นประโยชน์ต่อการพัฒนาบริษัททั้งในปัจจุบันและอนาคต เงินกู้ยืมที่ยอมรับได้ราคาบริการทำให้พวกเขาถูกนำไปยังพื้นที่ที่มีแนวโน้ม ในกรณีนี้ ผลกระทบของตัวคูณเงินจะทำงานเมื่อหน่วยลงทุนหนึ่งหน่วยเพิ่มหน่วยเพิ่มเติม

แต่ด้วยเลเวอเรจที่สูง บริษัทอาจไม่ปฏิบัติตามภาระผูกพันภายในและภายนอกโดยการเพิ่มจำนวนการให้บริการสินเชื่อ

ดังนั้น งานหลักของบริษัทที่ดึงดูดเงินทุนจากบุคคลที่สามคือการคำนวณอัตราส่วนเลเวอเรจทางการเงินที่เหมาะสมที่สุดและสร้างความสมดุลในโครงสร้างเงินทุนโดยรวม สิ่งนี้สำคัญมาก

เลเวอเรจทางการเงิน (คันโยก), คำจำกัดความ

อัตราส่วนเลเวอเรจแสดงถึงอัตราส่วนที่มีอยู่ระหว่างสองเมืองหลวงในบริษัท: เป็นเจ้าของและยืม เพื่อความเข้าใจที่ดีขึ้น คำจำกัดความสามารถกำหนดได้แตกต่างกัน อัตราส่วนเลเวอเรจเป็นตัวบ่งชี้ความเสี่ยงที่บริษัทต้องเผชิญโดยการสร้างโครงสร้างของแหล่งเงินทุน นั่นคือ การใช้ทั้งเงินทุนของตัวเองและเงินที่ยืมมาใช้เป็นพวกมัน

เพื่อความเข้าใจ: คำว่า "เลเวอเรจ" เป็นภาษาอังกฤษ ซึ่งแปลว่า "คันโยก" ในการแปล ดังนั้นบ่อยครั้งการเลเวอเรจทางการเงินจึงเรียกว่า "เลเวอเรจทางการเงิน" สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจสิ่งนี้และอย่าคิดว่าคำเหล่านี้ต่างกัน

ส่วนประกอบของ "ไหล่"

อัตราส่วนเลเวอเรจทางการเงินคำนึงถึงองค์ประกอบหลายอย่างที่จะส่งผลต่อตัวบ่งชี้และผลกระทบ ในหมู่พวกเขาคือ:

1. ภาษี คือ ภาระภาษีที่บริษัทต้องแบกรับในการดำเนินกิจกรรม อัตราภาษีถูกกำหนดโดยรัฐ ดังนั้นบริษัทในประเด็นนี้จึงสามารถกำหนดระดับการหักภาษีได้โดยการเปลี่ยนระบบภาษีที่เลือกเท่านั้น
2. ตัวชี้วัดทางการเงิน นี่คืออัตราส่วนเงินกู้ยืมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ตัวบ่งชี้นี้สามารถให้แนวคิดเบื้องต้นเกี่ยวกับราคาของเงินทุนที่เพิ่มขึ้นได้
3. ส่วนต่างของเลเวอเรจทางการเงิน ยังเป็นตัวบ่งชี้การปฏิบัติตามซึ่งขึ้นอยู่กับความแตกต่างระหว่างความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์และดอกเบี้ยที่จ่ายสำหรับเงินกู้ที่รับมา

สูตรเลเวอเรจทางการเงิน

คุณสามารถคำนวณอัตราส่วนเลเวอเรจ ซึ่งสูตรนั้นค่อนข้างง่ายดังนี้

เลเวอเรจ=หนี้/ทุน

เมื่อมองแวบแรก ทุกอย่างก็ชัดเจนและเรียบง่าย สูตรนี้แสดงว่าอัตราส่วนเลเวอเรจคืออัตราส่วนของเงินทุนที่ยืมมาทั้งหมดต่อส่วนของทุน

เลเวอเรจทางการเงิน ผลกระทบ

เลเวอเรจ (การเงิน) เกี่ยวข้องกับเงินทุนที่ยืมมาซึ่งมุ่งเป้าไปที่การพัฒนาบริษัทและความสามารถในการทำกำไร เมื่อกำหนดโครงสร้างเงินทุนแล้วได้อัตราส่วน นั่นคือ เมื่อคำนวณค่าสัมประสิทธิ์การก่อหนี้ ซึ่งเป็นสูตรสำหรับงบดุลที่แสดง เราสามารถประเมินประสิทธิภาพของเงินทุน (นั่นคือ ความสามารถในการทำกำไร)

ผลเลเวอเรจช่วยให้เข้าใจว่าประสิทธิภาพของเงินทุนของตัวเองเนื่องจากมีการดึงดูดเงินทุนจากภายนอกเข้ามาสู่การหมุนเวียนของบริษัท ในการคำนวณเอฟเฟกต์ มีสูตรเพิ่มเติมที่คำนึงถึงตัวบ่งชี้ที่คำนวณข้างต้น

แยกแยะระหว่างผลกระทบด้านบวกและด้านลบของเลเวอเรจทางการเงิน

แรก - เมื่อส่วนต่างระหว่างผลตอบแทนจากทุนทั้งหมดหลังจากชำระภาษีทั้งหมดแล้วเกินอัตราดอกเบี้ยสำหรับเงินกู้ที่ให้ไว้ หากผลกระทบมากกว่าศูนย์ นั่นคือ แง่บวก การเพิ่มเลเวอเรจนั้นสามารถทำกำไรได้ และคุณสามารถดึงดูดเงินทุนที่ยืมมาเพิ่มเติมได้

หากผลมีเครื่องหมายลบ คุณควรดำเนินมาตรการป้องกันการสูญเสีย

การตีความผลเลเวอเรจแบบอเมริกันและยุโรป

การตีความเอฟเฟกต์เลเวอเรจสองครั้งถูกสร้างขึ้นโดยคำนึงถึงสำเนียงมากขึ้นในการคำนวณ นี่เป็นการมองในเชิงลึกว่าอัตราส่วนเลเวอเรจแสดงขนาดของผลกระทบต่อผลประกอบการทางการเงินของบริษัทอย่างไร

โมเดลอเมริกันหรือแนวคิดพิจารณาการก่อหนี้ทางการเงินผ่านกำไรสุทธิและกำไรที่ได้รับหลังจากที่บริษัทชำระภาษีเสร็จสิ้นแล้ว โมเดลนี้คำนึงถึงองค์ประกอบภาษี

แนวคิดของยุโรปขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของเงินทุนที่ยืมมา จะตรวจสอบผลกระทบของการใช้ทุนและเปรียบเทียบกับผลกระทบของการใช้ทุนที่ยืมมา กล่าวอีกนัยหนึ่ง แนวคิดนี้ขึ้นอยู่กับการประเมินความสามารถในการทำกำไรของทุนแต่ละประเภท

สรุป

บริษัทใดก็ตามที่พยายามอย่างน้อยก็เพื่อไปให้ถึงจุดคุ้มทุน และสูงสุด - เพื่อให้ได้ผลกำไรสูง เพื่อให้บรรลุเป้าหมายทั้งหมด เงินทุนของตัวเองไม่เพียงพอเสมอไป บริษัทจำนวนมากหันไปหาแหล่งเงินกู้เพื่อการพัฒนา การรักษาสมดุลระหว่างทุนของตัวเองและการดึงดูดเป็นสิ่งสำคัญ มันคือการพิจารณาว่ายอดดุลนี้ถูกสังเกตอย่างไรในเวลาปัจจุบัน และใช้ตัวบ่งชี้ของเลเวอเรจทางการเงิน ช่วยในการกำหนดว่าโครงสร้างเงินทุนในปัจจุบันช่วยให้คุณสามารถทำงานกับกองทุนที่ยืมเพิ่มเติมได้มากน้อยเพียงใด