ทำไมรัสเซียถึงต้องการพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ?

2024 ผู้เขียน: Henry Conors | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2024-02-12 13:39

เยน ถึง 66 พันล้านดอลลาร์ ทำไมรัสเซียถึงต้องการพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ? เราจะพยายามทำความเข้าใจปัญหานี้

เหตุผลแรก: รักษาอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิล

ไม่ว่า "โทรลล์" ต่างๆ บนอินเทอร์เน็ตและผู้รักชาติบนท้องถนนจะมีมากแค่ไหนก็ตาม ที่ไม่เข้าใจว่าเศรษฐกิจคืออะไร กรีดร้องสนับสนุน "ศัตรู" อย่างเร่งด่วน พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มีความจำเป็นอย่างเร่งด่วน

ก่อนอื่น คุณต้องขจัดตำนานหลักเสียก่อน: เงินเพื่อจุดประสงค์ดังกล่าวไม่ได้มาจากงบประมาณของรัฐ ตราสารหนี้ของสหรัฐฯ มาจากเงินสำรองของธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย (ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย) ซึ่งใช้ไปในการรักษาอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิล การจัดหาสกุลเงินต่างประเทศให้กับผู้นำเข้า ลูกหนี้ ฯลฯ

ถ้าใครคิดว่ายายบางคนไม่ได้รับเงินบำนาญเพราะรัฐบาลให้ "ศัตรู" ยืม เขาก็คิดผิดอย่างมหันต์ ทีเอสบี อาร์เอฟ -สถาบันการเงินอิสระ หนึ่งในหน้าที่ของปัญหาคือรูเบิล ในทางกลับกันก็ขึ้นอยู่กับสภาพเศรษฐกิจโดยรวมหรือขึ้นอยู่กับดุลการค้า

ยิ่งประเทศพัฒนาเศรษฐกิจมากเท่าไร ก็ยิ่งต้องพิมพ์สกุลเงินในประเทศมากขึ้นเท่านั้น หากยอดเงินไม่คงเหลือและธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียพิมพ์เงินเป็นจำนวนมาก พวกเขาก็จะกลายเป็นกระดาษห่อลูกอมธรรมดาๆ

ลองนึกดูว่าพลเมืองแต่ละคนได้รับเงินหนึ่งล้านดอลลาร์แล้วจะเกิดอะไรขึ้น? คำตอบนั้นชัดเจน: ราคาจะพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากไม่มีใครจะขายสินค้าหายากเป็นกระดาษได้ ในทางเศรษฐศาสตร์เรียกว่าภาวะเงินเฟ้อรุนแรง

เหตุผลที่สอง: รักษาสภาพคล่องของสกุลเงินประจำชาติ

ธนาคารกลางจะปล่อยเงินรูเบิลเข้าสำรอง ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับสภาพเศรษฐกิจ แต่การดำเนินการซื้อขายหลักจะดำเนินการในสกุลเงินยูโร ดอลลาร์อเมริกัน เยนญี่ปุ่น ปอนด์สเตอร์ลิงอังกฤษ วันนี้ได้เพิ่มเงินหยวนแล้ว

เพื่อให้รูเบิลมีสภาพคล่อง (น้ำหนัก) พวกเขาจะต้องสร้างรายได้ มิฉะนั้นจะยังคงเป็นลูกปาธรรมดา ก่อนหน้านี้ทองคำถูกใช้เป็นมาตรการรักษาความปลอดภัย เงินดอลลาร์ที่ได้รับการสนับสนุนจากโลหะมีค่านี้ซึ่งได้รับชัยชนะในโลก จนกระทั่งประธานาธิบดีฝรั่งเศส Charles de Gaulle แห่งฝรั่งเศสนำเรือทั้งลำที่มีสกุลเงินอเมริกันมาที่สหรัฐอเมริกาซึ่งเขาต้องการทองคำ หลังจากการกระทำที่โจ่งแจ้งเช่นนี้ ก็ตัดสินใจที่จะปฏิเสธที่จะให้ "เหรียญ" กับโลหะมีค่า ในทางกลับกัน สกุลเงินเริ่มได้รับการสนับสนุนจากสหรัฐอเมริการับประกันว่า “ทุกอย่างจะดี” และที่จริงแล้วนี่คือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

กล่าวอีกนัยหนึ่ง เงินรูเบิลต้องได้รับการสนับสนุนจากบางสิ่งบางอย่าง เพื่อไม่ให้เป็นกระดาษธรรมดาที่เด็กคนใดสามารถตัดออกจากสมุดบันทึกได้ บทบาทนี้เล่นโดยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งได้รับการสนับสนุนอย่างแท้จริงโดยคำให้เกียรติของรัฐบาลอเมริกัน

ตราสารหนี้ของสหรัฐรับประกันว่าเงินรูเบิลสามารถแลกเปลี่ยนเป็นดอลลาร์ได้ตลอดเวลาและในทางกลับกัน เมื่อพิจารณาว่าการดำเนินการทางการค้าทั้งหมดดำเนินการในสกุลเงินต่างประเทศของหลายประเทศ รวมถึงสหรัฐอเมริกา นี่คือการรับประกันความมั่นคงของการดำเนินการทางการค้า

เพื่อให้ชัดเจนขึ้นว่าทำไมซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ มาจำลองสถานการณ์กัน: เด็กสามคนกำลังเล่นอยู่ในห้อง สองคนพิมพ์เงินของตัวเอง และคนที่สามซื้อ อันแรกตัดสกุลเงินของตัวเองออกจากแผ่นโน้ตบุ๊กและไม่ได้ให้อะไรเลย อย่างที่สองคือไหวพริบมากกว่า เขาเปลี่ยนกระดาษ "เหรียญ" เป็นรูเบิลจริงในอัตราที่แน่นอน ซึ่งคุณสามารถซื้อของจริงใน เก็บ. ดังนั้นลูกคนที่สองจะไม่เพียงแค่แจก ไม่เหมือนคนแรกที่สามารถพิมพ์ "เงิน" ได้ในจำนวนเท่าใดก็ได้

สำหรับประเด็นเรื่องเงินทุน สถานการณ์ใกล้เคียงกับลูกคนที่สองในสถานการณ์ของเรา: ธนาคารกลางออกรูเบิลที่ได้รับการสนับสนุนจากหลักทรัพย์ที่เรียกว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ รัฐบาลสหรัฐฯ ได้ซื้อเงินดอลลาร์จากระบบธนาคารกลางสหรัฐด้วยพันธบัตรเดียวกัน ซึ่งรวมกันเป็นหนี้ต่างประเทศ

เหตุผลที่สาม: กำไร

นอกจากสองเหตุผลที่กล่าวมาแล้ว อย่าลืมว่าการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐนำมาซึ่งรายได้ที่แท้จริง

ธนาคารกลาง รัฐบาล สถาบันพาณิชยกรรม นักลงทุนเอกชน ทำหน้าที่เป็นนักลงทุนได้ ผลตอบแทนของพวกเขาผันผวนประมาณ 2-3% ต่อปี เมื่อมองแวบแรก ตัวเลขมีขนาดเล็กมาก แต่มีข้อดีอย่างหนึ่งคือ ดอกเบี้ยต่ำจะถูกชดเชยด้วยความมั่นใจในการคืนทุนและผลกำไรของคุณ ไม่ใช่เครื่องมือทางการเงินใด ๆ ที่ไม่เหมือนพันธบัตรรัฐบาลของประเทศที่พัฒนาแล้วส่วนใหญ่ไม่มีการค้ำประกัน นั่นคือคุณไม่เพียงแต่จะไม่ได้รับเปอร์เซ็นต์ของกำไรสูงที่คาดหวังเท่านั้น แต่ยังสูญเสียเงินทุนทั้งหมดของคุณ

ในโลกของเครื่องมือการลงทุนดังกล่าวที่ให้การค้ำประกันกำไร อันที่จริง มีน้อยมาก เช่นนี้ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กับรัฐบาลที่มีอำนาจมากที่สุดในโลก

เหตุผลที่สี่: สำรอง

ทุกคนในประเทศของเรารู้ดีว่าการเก็บเงินไว้ในโหลแก้วก็เหมือนกับการเผาบนเสา

เงินเฟ้อในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าจะลดลงอย่างมาก แม้ว่าจำนวนเลขศูนย์ในธนบัตรจะไม่เปลี่ยนแปลงก็ตาม

แต่พลเมืองธรรมดานั้นง่ายกว่า: ถ้าเขามีเงินที่เขาต้องการเก็บไว้หลายปี ก็เพียงพอแล้วที่จะมาที่ธนาคารใดๆ และเปิดบัญชีเงินฝากที่คุณสามารถนำเงินสะสมมาคิดดอกเบี้ยได้ แน่นอนว่าคุณจะไม่ได้รับรายได้มากนัก แต่เป้าหมายหลักคือการประหยัดเงินในแง่ของความเป็นจริง ไม่ใช่ในแง่เล็กน้อย กล่าวอีกนัยหนึ่งไม่ว่าจะมากเพียงใดคุณศูนย์บนธนบัตรเป็นสิ่งสำคัญ - สามารถซื้อผลิตภัณฑ์ได้กี่รายการในร้านค้า

โดยธรรมชาติ ธนาคารล้มละลาย ปิด ใบอนุญาตสามารถเพิกถอนได้ แต่วันนี้หลังจากวิกฤต 2008 รัฐรับประกันเงินฝากทั้งหมดภายในจำนวนที่เหมาะสมอย่างน่าเชื่อถือ

ในทางกลับกัน ธนาคารทุกแห่งต่างก็พึ่งพาธนาคารกลางซึ่งออกใบอนุญาต กำหนดอัตราการรีไฟแนนซ์ ฯลฯ แต่ธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียควรทำอย่างไร? ไม่มีใครยกเลิกเงินเฟ้อโดยตรงสำหรับเขา ซึ่งหมายความว่าเงินสำรองในรูเบิลนั้นเท่ากับการออมเงินในขวดโหลของพลเมืองบางคน - โง่และไร้สาระ เครื่องมือที่คล้ายกันสำหรับการรักษาทุนสำรองคือพันธบัตรรัฐบาลของ "ศัตรู"

ทำไมต้องอเมริกา

แน่นอน คุณสามารถพูดคุยเกี่ยวกับความยิ่งใหญ่และอำนาจของรัสเซียได้มากเท่าที่คุณต้องการ แต่วันนี้ ตราสารหนี้ของรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ตรงตามข้อกำหนดหลักสามประการ:

• ความน่าเชื่อถือ;
• สภาพคล่อง;
• ผลผลิต

USA เป็นหนึ่งในไม่กี่ประเทศในโลกที่นโยบายเศรษฐกิจของรัฐไม่ได้ขึ้นอยู่กับ "เจ้าของ" ของทำเนียบขาว

ใครมาสู่อำนาจในประเทศนี้สถานการณ์ไม่เปลี่ยนแปลง นอกจากนี้ รัฐไม่ได้ร้อนรนจากการจลาจล การปฏิวัติ การเปลี่ยนแปลงระบอบการปกครอง การปฏิรูปการเงิน สงคราม ฯลฯ ในประเทศนี้ พวกเขารู้กฎหลักของเศรษฐกิจ - เงินชอบความเงียบ

"ยุคดอลลาร์" จะสิ้นสุดเมื่อใด

วันนี้คุณสามารถดูหนัง รายการทีวี การแสดงต่างๆ ได้นักการเมืองเกี่ยวกับการล่มสลายของ "ปิรามิดการเงินของอเมริกา" ที่ใกล้จะมาถึง

"ปรมาจารย์" ในวงการเศรษฐกิจหลายคนบอกว่าเรื่องนี้กำลังจะเกิดขึ้น เราต้องรออีกสองสามปี แต่นักเศรษฐศาสตร์ตัวจริงไม่เห็นโอกาสดังกล่าวแม้ในระยะกลาง (ครึ่งศตวรรษหน้า)

จำนวนหนี้รัฐบาลสหรัฐ

แน่นอนว่าจำนวนหนี้รัฐบาลสหรัฐนั้นน่าประทับใจ - มากกว่า 19 ล้านล้านเหรียญ ซึ่งคิดเป็น 109.9% ของ GDP

ตัวอย่างเช่น หนี้ของกรีซ ไอร์แลนด์ และไอซ์แลนด์เป็นเปอร์เซ็นต์ของ GDP นั้นมากกว่าสหรัฐฯ และหนี้ของยูเครนในปีต่อๆ ไปก็อาจแซงหน้าตัวเลขเหล่านี้ได้เช่นกัน ในที่นี้ ไม่จำเป็นต้องคำนึงถึงปริมาณของหนี้เพียงเล็กน้อย แต่ควรคำนึงถึงเปอร์เซ็นต์ของ GDP และการรักษาไว้ ซึ่งรัฐบาลสหรัฐฯ มีค่าใช้จ่ายเพียง 250 พันล้านดอลลาร์ หากเราเปรียบเทียบกับผลตอบแทนงบประมาณเกือบ 3.5 ล้านล้าน จำนวนเงินนั้นก็จะน่าสังเวช ดังนั้นจึงยังเร็วเกินไปที่จะเป่าแตรในที่สาธารณะเกี่ยวกับการผิดสัญญาของสหรัฐฯ ที่ใกล้จะเกิดขึ้นในอีก 50-100 ปีข้างหน้า

รัสเซีย: พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐทำกำไรได้มากที่สุด

สำหรับปัจจัยหลักที่สาม - ความสามารถในการทำกำไร พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อยู่ที่อันดับแรก ตอนนี้หลายคนจะแปลกใจ แต่พันธบัตรรัฐบาลอายุ 3 ปี 5 อันดับแรกคือพันธบัตรที่รายได้ติดลบ นี่ไม่ใช่เรื่องตลกเลย: หลักทรัพย์ญี่ปุ่นสูญเสียประมาณ 0.2% ต่อปี ฝรั่งเศส - 0.5% แต่หลักทรัพย์อเมริกันสามารถสร้างรายได้สูงถึง 1% ต่อปี

แล้วลงทุนทำไม? คำตอบนั้นง่าย - เพื่อไม่ให้เสียเงินเฟ้อมากไปกว่าเดิม

เหตุผลที่สี่: การเมืองอิทธิพล

อันที่จริง ประเทศเหล่านั้นที่ถือครองพันธบัตรรัฐบาลของประเทศอื่นในสัดส่วนที่มีนัยสำคัญสามารถมีอิทธิพลทางการเมืองได้ การทิ้งหลักทรัพย์ที่ถืออยู่ทั้งหมดอาจทำให้ราคาหลักทรัพย์ตกต่ำ ส่งผลให้เธอไม่สามารถขายพันธบัตรอื่นๆ ซึ่งเท่ากับการล่มสลายทางการเงิน

แต่เราไม่มีอะไรน่าภูมิใจเป็นพิเศษ - ส่วนแบ่งของรัสเซียเป็นเพียง 5% ของหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ

ในปี 2014 ธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียในช่วงที่มีการคว่ำบาตรต่อบางภาคส่วนของเศรษฐกิจรัสเซีย ได้ทุ่มเกือบ 2/3 ของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐออกสู่ตลาด หนึ่งในเวอร์ชันของการกระทำดังกล่าวคือความพยายามที่จะล้มล้างระบบการเงินของชาวอเมริกัน แต่รัสเซียไม่ใช่จีนซึ่งมีหนี้ต่างประเทศครึ่งหนึ่ง เพียงพอแล้วที่จีนจะพูดเป็นนัยว่าพวกเขากำลังคิดที่จะทิ้งทรัพย์สินของสหรัฐฯ ทั้งหมด เนื่องจากฝ่ายหลังเริ่มตื่นตระหนกในตลาดสกุลเงิน

สรุป

คุณสามารถสรุปได้ว่าการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ รัสเซียได้เงินปันผลหลายอย่างจากสิ่งนี้:

1. รองรับอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติ
2. ให้สภาพคล่องรูเบิลบนชั้นการซื้อขาย
3. ทำกำไร
4. พยายามดึงเอาอำนาจทางการเมือง