เงื่อนไขทางเศรษฐกิจมักคลุมเครือและสับสน ความหมายที่มีอยู่ในตัวมันเข้าใจได้ไม่ยาก แต่แทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่ใครจะอธิบายเป็นคำพูดในที่สาธารณะ โดยไม่ต้องเตรียมการล่วงหน้า แต่มีข้อยกเว้นสำหรับกฎนี้ มันเกิดขึ้นที่คำศัพท์คุ้นเคย แต่ด้วยการศึกษาเชิงลึกเกี่ยวกับมัน เป็นที่ชัดเจนว่าความหมายทั้งหมดของมันเป็นที่รู้จักเฉพาะในกลุ่มผู้เชี่ยวชาญวงแคบเท่านั้น
ทุกคนเคยได้ยิน แต่น้อยคนนักที่จะรู้
ใช้คำว่า "ระยะขอบ" เป็นตัวอย่าง คำนี้เรียบง่ายและใครๆ ก็พูดได้ว่าธรรมดา มักมีอยู่ในคำพูดของคนที่อยู่ห่างไกลจากเศรษฐกิจหรือการซื้อขายหุ้น
คนส่วนใหญ่คิดว่า margin คือความแตกต่างระหว่าง indicator ที่เป็นเนื้อเดียวกัน ในการสื่อสารประจำวัน คำนี้ใช้ในกระบวนการสนทนาเกี่ยวกับผลกำไรจากการซื้อขาย
ไม่กี่คนที่รู้ความหมายทั้งหมดของแนวคิดที่ค่อนข้างกว้างนี้อย่างแท้จริง
อย่างไรก็ตาม คนสมัยใหม่จำเป็นต้องเข้าใจความหมายทั้งหมดของคำนี้ เพื่อที่ในช่วงเวลาที่ไม่คาดคิด “จะไม่เสียหน้า”
มาร์จิ้นในเศรษฐกิจ
ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์กล่าวว่าส่วนต่างระหว่างราคาของผลิตภัณฑ์กับต้นทุน กล่าวอีกนัยหนึ่ง มันสะท้อนว่ากิจกรรมขององค์กรมีส่วนช่วยในการเปลี่ยนแปลงรายได้ให้เป็นกำไรอย่างมีประสิทธิภาพ
Margin เป็นตัวบ่งชี้สัมพัทธ์ แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์
มาดูวิธีคำนวณมาร์จิ้นกัน:
Margin=กำไร/รายได้100.
สูตรนี้ค่อนข้างง่าย แต่เพื่อไม่ให้สับสนในช่วงเริ่มต้นของการศึกษาคำศัพท์ ลองมาดูตัวอย่างง่ายๆ บริษัททำงานโดยมีมาร์จิ้น 30% ซึ่งหมายความว่าในแต่ละรูเบิลที่ได้รับ 30 kopecks เป็นกำไรสุทธิ และ 70 kopecks ที่เหลือเป็นค่าใช้จ่าย
กำไรขั้นต้น
ในการวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไรขององค์กร ตัวบ่งชี้หลักของผลลัพธ์ของกิจกรรมที่ดำเนินการคืออัตรากำไรขั้นต้น สูตรการคำนวณคือผลต่างระหว่างรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ในรอบระยะเวลารายงานกับต้นทุนผันแปรในการผลิตผลิตภัณฑ์เหล่านี้
เฉพาะระดับของอัตรากำไรขั้นต้นเท่านั้นที่ไม่อนุญาตให้มีการประเมินสภาพทางการเงินทั้งหมดขององค์กร ด้วยความช่วยเหลือของมัน เป็นไปไม่ได้ที่จะวิเคราะห์แต่ละแง่มุมของกิจกรรมอย่างเต็มที่ นี่คือตัวบ่งชี้การวิเคราะห์ แสดงให้เห็นความสำเร็จของบริษัทโดยรวม อัตรากำไรขั้นต้นสร้างขึ้นโดยแรงงานของพนักงานในองค์กรที่ใช้ในการผลิตผลิตภัณฑ์หรือการให้บริการ
เป็นมูลค่า noting อีกหนึ่งความแตกต่างที่จะต้องนำมาพิจารณาเมื่อคำนวณดังกล่าวตัวบ่งชี้ว่าเป็น "กำไรขั้นต้น" สูตรนี้ยังสามารถคำนึงถึงรายได้นอกการดำเนินการตามกิจกรรมทางเศรษฐกิจขององค์กร ซึ่งรวมถึงการตัดบัญชีลูกหนี้และเจ้าหนี้ การให้บริการที่ไม่ใช่อุตสาหกรรม รายได้จากที่อยู่อาศัยและบริการชุมชน ฯลฯ
นักวิเคราะห์ต้องคำนวณอัตรากำไรขั้นต้นอย่างถูกต้อง เนื่องจากตัวบ่งชี้นี้สร้างกำไรสุทธิขององค์กรและกองทุนเพื่อการพัฒนาเพิ่มเติม
ในการวิเคราะห์ทางเศรษฐศาสตร์ มีแนวคิดอื่นที่คล้ายกับอัตรากำไรขั้นต้น เรียกว่า "อัตรากำไร" และแสดงความสามารถในการทำกำไรของการขาย นั่นคือส่วนแบ่งของกำไรในรายได้ทั้งหมด
ธนาคารและส่วนต่าง
กำไรของธนาคารและแหล่งที่มาแสดงให้เห็นตัวบ่งชี้จำนวนหนึ่ง ในการวิเคราะห์งานของสถาบันดังกล่าว เป็นเรื่องปกติที่จะคำนวณตัวเลือกมาร์จิ้นที่แตกต่างกันมากถึงสี่ตัวเลือก:
-
ส่วนต่างเครดิตเกี่ยวข้องโดยตรงกับงานภายใต้สัญญาเงินกู้ ซึ่งหมายถึงส่วนต่างระหว่างจำนวนเงินที่ระบุในเอกสารและที่ออกให้จริงในมือ
- มาร์จิ้นของธนาคารคำนวณจากส่วนต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยเงินกู้และเงินฝาก
- ส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิเป็นตัววัดผลการปฏิบัติงานของธนาคารที่สำคัญ สูตรการคำนวณดูเหมือนอัตราส่วนของความแตกต่างของรายได้ค่าคอมมิชชันและค่าใช้จ่ายสำหรับการดำเนินการทั้งหมดต่อสินทรัพย์ของธนาคารทั้งหมด อัตรากำไรสุทธิสามารถคำนวณได้จากสินทรัพย์ทั้งหมดของธนาคารและเฉพาะผู้ที่เกี่ยวข้องในงานเท่านั้น
- หลักประกันคือส่วนต่างระหว่างมูลค่าหลักประกันโดยประมาณกับจำนวนเงินที่ออกให้ผู้กู้
ความหมายต่างกัน
แน่นอนว่าเศรษฐกิจไม่ชอบความคลาดเคลื่อน แต่ในกรณีที่เข้าใจความหมายของคำว่า "ส่วนต่าง" สิ่งนี้จะเกิดขึ้น แน่นอน ในอาณาเขตของรัฐเดียวกัน รายงานการวิเคราะห์ทั้งหมดมีความสอดคล้องกันอย่างสมบูรณ์ อย่างไรก็ตาม ความเข้าใจของรัสเซียเกี่ยวกับคำว่า "มาร์จิ้น" ในการค้าขายนั้นแตกต่างอย่างมากจากความเข้าใจของรัสเซีย ในรายงานของนักวิเคราะห์ต่างประเทศ แสดงอัตราส่วนของกำไรจากการขายสินค้าต่อราคาขาย ในกรณีนี้ มาร์จิ้นจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ ค่านี้ใช้สำหรับการประเมินสัมพัทธ์ของประสิทธิผลของกิจกรรมการซื้อขายของบริษัท เป็นที่น่าสังเกตว่าทัศนคติของยุโรปต่อการคำนวณมาร์จิ้นนั้นสอดคล้องอย่างสมบูรณ์กับพื้นฐานของทฤษฎีทางเศรษฐศาสตร์ที่ได้อธิบายไว้ข้างต้น
ในรัสเซีย คำนี้เรียกว่ากำไรสุทธิ นั่นคือ เมื่อทำการคำนวณ พวกมันก็แค่แทนที่เทอมหนึ่งด้วยอีกเทอมหนึ่ง ส่วนใหญ่สำหรับเพื่อนร่วมชาติของเรา ส่วนต่างระหว่างเงินที่ได้จากการขายสินค้ากับต้นทุนค่าโสหุ้ยสำหรับการผลิต (การซื้อ) การส่งมอบและการขาย มันแสดงเป็นรูเบิลหรือสกุลเงินอื่นที่สะดวกสำหรับการตั้งถิ่นฐาน เสริมได้ว่าทัศนคติต่อส่วนต่างของมืออาชีพนั้นไม่แตกต่างจากหลักการใช้คำศัพท์ในชีวิตประจำวันมากนัก
มาร์จิ้นและมาร์กอัปต่างกันอย่างไร
มีความเข้าใจผิดกันหลายประการเกี่ยวกับระยะขอบ บางคนได้รับการอธิบายแล้ว แต่ธรรมดาที่สุดที่เรายังไม่ได้สัมผัส
ส่วนใหญ่มักจะสับสนกับมาร์จิ้นซื้อขาย มันง่ายมากที่จะบอกความแตกต่างระหว่างพวกเขา มาร์จิ้นคืออัตราส่วนของกำไรต่อต้นทุน เราได้เขียนเกี่ยวกับวิธีการคำนวณมาร์จิ้นด้านบนแล้ว
ตัวอย่างภาพประกอบจะช่วยขจัดข้อสงสัย
สมมุติว่าบริษัทซื้อผลิตภัณฑ์ 100 rubles และขาย 150.
คำนวณมาร์จิ้นทางการค้า: (150-100)/100=0, 5. การคำนวณพบว่ามาร์จิ้นคือ 50% ของต้นทุนสินค้า ในกรณีของมาร์จิ้น การคำนวณจะมีลักษณะดังนี้: (150-100)/150=0.33 การคำนวณแสดงมาร์จิ้น 33.3%
การวิเคราะห์ตัวชี้วัดที่ถูกต้อง
สำหรับนักวิเคราะห์มืออาชีพ ไม่เพียงแต่จะต้องสามารถคำนวณอินดิเคเตอร์ได้เท่านั้น แต่ยังต้องให้การตีความอย่างมีประสิทธิภาพด้วย นี่เป็นงานยากที่ต้องใช้ประสบการณ์มากมาย
ทำไมมันถึงสำคัญขนาดนี้
ตัวชี้วัดทางการเงินค่อนข้างมีเงื่อนไข สิ่งเหล่านี้ได้รับอิทธิพลจากวิธีการประเมินมูลค่า หลักการบัญชี เงื่อนไขที่องค์กรดำเนินการ การเปลี่ยนแปลงในกำลังซื้อของสกุลเงิน ฯลฯ ดังนั้น ผลลัพธ์ของการคำนวณจึงไม่สามารถตีความได้ในทันทีว่า "ไม่ดี" หรือ "ดี" ควรทำการวิเคราะห์เพิ่มเติมเสมอ
มาร์จิ้นในตลาดหุ้น
มาร์จิ้นของตลาดเป็นตัวบ่งชี้ที่เฉพาะเจาะจงมาก ในคำแสลงที่เป็นมืออาชีพของโบรกเกอร์และผู้ค้า มันไม่ได้หมายถึงกำไรเลย อย่างที่มันเป็นในทุกกรณีที่อธิบายไว้ข้างต้น มาร์จิ้นในตลาดหุ้นกลายเป็นเหมือนคำมั่นสัญญาในการทำธุรกรรมและการบริการของการซื้อขายดังกล่าวเรียกว่า "การซื้อขายมาร์จิ้น"
หลักการของการซื้อขายมาร์จิ้นมีดังนี้: เมื่อทำธุรกรรมเสร็จสิ้น นักลงทุนไม่ชำระเงินตามสัญญาเต็มจำนวน เขาใช้เงินที่ยืมมาจากนายหน้า และหักเงินฝากเพียงเล็กน้อยจากเขา บัญชีของตัวเอง หากผลลัพธ์ของการดำเนินการที่ดำเนินการโดยนักลงทุนเป็นลบ การสูญเสียจะได้รับการคุ้มครองจากเงินประกัน และในสถานการณ์ตรงกันข้าม กำไรจะถูกโอนเข้าในเงินฝากเดียวกัน
ธุรกรรมมาร์จิ้นไม่เพียงแต่ให้โอกาสในการซื้อโดยใช้เงินที่ยืมมาจากโบรกเกอร์เท่านั้น ลูกค้ายังสามารถขายหลักทรัพย์ที่ยืมมา ในกรณีนี้จะต้องชำระหนี้ด้วยเอกสารฉบับเดียวกัน แต่การซื้อของพวกเขาจะทำในภายหลังเล็กน้อย
โบรกเกอร์แต่ละรายให้สิทธิ์นักลงทุนในการทำธุรกรรมมาร์จิ้นด้วยตนเอง เขาอาจปฏิเสธที่จะให้บริการดังกล่าวเมื่อใดก็ได้
ประโยชน์ของการซื้อขายมาร์จิ้น
จากการมีส่วนร่วมในการทำธุรกรรมมาร์จิ้น นักลงทุนจะได้รับสิทธิประโยชน์มากมาย:
- ความสามารถในการซื้อขายในตลาดการเงินโดยไม่ต้องมีจำนวนเงินมากพอในบัญชี ทำให้การซื้อขายมาร์จิ้นเป็นธุรกิจที่ทำกำไรได้สูง อย่างไรก็ตามเมื่อเข้าร่วมในการดำเนินงานอย่าลืมว่าระดับความเสี่ยงก็ไม่น้อยเช่นกัน
- โอกาสในการรับรายได้เพิ่มเมื่อมูลค่าตลาดของหุ้นลดลง (กรณีลูกค้ายืมหลักทรัพย์จากนายหน้า)
- สำหรับการซื้อขายสกุลเงินต่างๆคุณไม่จำเป็นต้องมีเงินในสกุลเงินเหล่านี้ในการฝากของคุณ
การบริหารความเสี่ยง
เพื่อลดความเสี่ยงในการทำธุรกรรมมาร์จิ้น โบรกเกอร์จะกำหนดจำนวนหลักประกันและระดับมาร์จิ้นให้กับนักลงทุนแต่ละคน ในแต่ละกรณี การคำนวณจะทำเป็นรายบุคคล ตัวอย่างเช่น หากหลังจากการทำธุรกรรมมียอดคงเหลือติดลบเกิดขึ้นในบัญชีของนักลงทุน ระดับมาร์จิ้นจะถูกกำหนดโดยสูตรต่อไปนี้:
UrM=(DK+SA-ZI)/(DK+SA) โดยที่:
DK - เงินฝากของนักลงทุน
CA - มูลค่าหุ้นของนักลงทุนและหลักทรัพย์อื่น ๆ ที่นายหน้ายอมรับเป็นหลักประกัน
ZI - หนี้ของนักลงทุนต่อนายหน้าเงินกู้
การติดตามเป็นไปได้ก็ต่อเมื่อระดับมาร์จิ้นอย่างน้อย 50% และเว้นแต่จะระบุไว้เป็นอย่างอื่นในข้อตกลงกับลูกค้า ตามกฎทั่วไป โบรกเกอร์ไม่สามารถทำธุรกรรมที่จะทำให้ระดับมาร์จิ้นลดลงต่ำกว่าขีดจำกัดที่กำหนดไว้
นอกจากข้อกำหนดนี้แล้ว ยังมีการเสนอเงื่อนไขหลายประการสำหรับการทำธุรกรรมมาร์จิ้นในตลาดหุ้น ซึ่งออกแบบมาเพื่อปรับปรุงและรักษาความสัมพันธ์ระหว่างนายหน้าและนักลงทุน จำนวนการสูญเสียสูงสุด เงื่อนไขการชำระหนี้ เงื่อนไขการเปลี่ยนแปลงสัญญาและอื่น ๆ อีกมากมายกำลังเจรจา
การทำความเข้าใจคำว่า "ระยะขอบ" ที่หลากหลายในเวลาอันสั้นนั้นค่อนข้างยาก น่าเสียดายที่ในบทความเดียวไม่สามารถบอกได้เกี่ยวกับการใช้งานทั้งหมด การสนทนาข้างต้นเน้นเฉพาะประเด็นสำคัญเท่านั้นใช้สิ
