มูลค่าปัจจุบันสุทธิ. มูลค่าปัจจุบัน

2024 ผู้เขียน: Henry Conors | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2024-02-12 13:51

ในศัพท์เศรษฐศาสตร์สมัยใหม่ มักพบคำเช่น "มูลค่าปัจจุบันสุทธิ" ซึ่งหมายถึงมูลค่าโดยประมาณที่ใช้ในการเปรียบเทียบตัวเลือกการลงทุนต่างๆ

การตัดสินใจที่สำคัญและเป็นเรื่องธรรมดาที่สุดอย่างหนึ่งของธุรกิจคือคำถามของการลงทุนในองค์กรอื่น ดังนั้นทุก ๆ ปีรูเบิลจะลงทุนในโรงงานหรืออุปกรณ์ของพวกเขาซึ่งจะทำงานและนำมาซึ่งผลกำไรเพิ่มเติมเป็นเวลาหลายทศวรรษ กระแสเงินสดในอนาคตที่เกิดจากการลงทุนมักมีความไม่แน่นอนอยู่บ้าง และหากมีการสร้างโรงงานหรือโรงงานแล้วและไม่ก่อให้เกิดผลกำไรที่คาดหวัง ผู้ลงทุนจะไม่สามารถรื้อถอนและขายต่อเพื่อชดเชยการลงทุนได้อีกต่อไป ในกรณีนี้ นิติบุคคล (ผู้ฝากเงิน) ประสบความสูญเสียที่แก้ไขไม่ได้

คำศัพท์

มูลค่าปัจจุบันสุทธิแสดงลักษณะจำนวนเงินปัจจุบันของทรัพยากรเงินสดที่จำเป็นในการรับรายได้ในอนาคตเทียบเท่ากับคู่ที่ได้รับจากการดำเนินโครงการลงทุนเฉพาะ ตัวอย่างเช่น มีอัตราเงินฝาก 10% จากนั้น 100 rubles จะนำ 110 rubles ในสิ้นปี จากตำแหน่งการวิเคราะห์ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของการฝาก 100 rubles ในการฝากหรือในโครงการลงทุนที่สามารถนำ 110 rubles เดียวกันมา มูลค่าปัจจุบันจะเท่าเดิม

นอกจากนี้ยังมีดัชนีความสามารถในการทำกำไรของโครงการลงทุน ซึ่งเป็นผลมาจากการหารมูลค่าปัจจุบันสุทธิด้วยมูลค่ารวมของการลงทุนลดราคา (ต้นทุนการลงทุน)

การกำหนดความได้เปรียบของการลงทุน

เมื่อยอมรับโครงการลงทุนมากกว่าหนึ่งปี ผลประโยชน์จากการลงทุนดังกล่าวสามารถกำหนดได้โดยการนำเงินทุนในอนาคตที่ได้รับเมื่อสิ้นปีมาถึงวันที่เริ่มต้นของโครงการ สิ่งนี้กำหนดมูลค่าปัจจุบันสุทธิที่ควร "คืน" ให้กับนักลงทุน จำนวนนี้ถูกเปรียบเทียบกับต้นทุนที่คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม เมื่อทำการประเมินดังกล่าว จำเป็นต้องคำนึงถึง "หลุมพราง" ในรูปของดอกเบี้ยเป็นตัวพิมพ์ใหญ่ นั่นคือเงินปันผลจะจ่ายให้กับนักลงทุนหนึ่งครั้งในสิ้นปี แต่ธนาคารสามารถจ่ายดอกเบี้ยเป็นรายเดือนได้ นั่นคือเหตุผลที่มูลค่าปัจจุบันสุทธิเมื่อทำการวิเคราะห์เปรียบเทียบถูกกำหนดโดยสูตรต่างๆ และในกรณีของสถาบันการเงิน จำเป็นต้องคำนึงถึงดอกเบี้ยตัวพิมพ์ใหญ่เป็นรายเดือนของเงินฝาก

ในวรรณคดีเศรษฐกิจ เรายังสามารถค้นหาสูตร "วิชาการ" ดังกล่าวได้: มูลค่าปัจจุบันสุทธิของโครงการลงทุนคือความสมดุลเชิงบวกของทรัพยากรทางการเงินที่ได้รับใบเสร็จรับเงินและค่าใช้จ่ายทั้งหมด จำนวนเงินจะลดลงจนถึงช่วงเวลาเริ่มต้น (วันที่เริ่มโครงการลงทุน)

ผลลัพธ์แสดงจำนวนเงินที่นักลงทุนสามารถรับได้หลังจากดำเนินโครงการ บ่อยครั้งที่มูลค่าปัจจุบันสะท้อนถึงผลกำไรทั้งหมดของนักลงทุน แต่ในกรณีนี้ มูลค่าคงเหลือของโครงการไม่ควรนำมาพิจารณา

มูลค่าปัจจุบันสุทธิของโครงการ: สูตรการคำนวณ

ดังนั้น เมื่อคำนวณตัวบ่งชี้นี้ จะใช้สูตรต่อไปนี้:

• NPV=SUM (CF_t / (1 + i)^t);
• NPV=-IC + SUM (CF_t / (1 + i)^t),

ที่ไหน:

t - จำนวนปี;

CF - ชำระเป็น t-years;

IC - เงินลงทุน;i - อัตราคิดลด

ปัจจัยส่วนลด

มูลค่าปัจจุบันสุทธิสามารถกำหนดได้อย่างน่าเชื่อถือก็ต่อเมื่อเลือกอัตราคิดลดอย่างถูกต้องเท่านั้น จากค่าของตัวบ่งชี้นี้ คุณสามารถค้นหาสัมประสิทธิ์ที่สอดคล้องกันสำหรับช่วงเวลาที่ทำการวิเคราะห์

เพียงผลลัพธ์ของการกำหนดมูลค่าของรายได้และค่าใช้จ่ายของกระแสเงินสด มูลค่าปัจจุบันสุทธิสามารถกำหนดเป็นผลต่างระหว่างสองค่านี้ เป็นผลให้ตัวบ่งชี้นี้สามารถเป็นได้ทั้งบวกและลบ

เรามาดูความหมายของมันกันดีกว่า:

• ค่าบวกจะแสดงให้เห็นว่าในช่วงเวลาการเรียกเก็บเงิน การรับเงินสดในเงื่อนไขส่วนลดจะเกินจำนวนเงินลงทุนเท่ากัน และสิ่งนี้มีส่วนทำให้มูลค่าของนิติบุคคลเพิ่มขึ้น
• ค่าลบแสดงว่าไม่มีอัตราผลตอบแทนที่ต้องการซึ่งนำไปสู่การสูญเสียบางอย่าง

การพิจารณาทางเลือกการลงทุนทางเลือก

บ่อยครั้ง ก่อนลงทุนกองทุนของตนเองในโครงการใดโครงการหนึ่ง นักลงทุนถามตัวเองว่า บริษัทควรใช้อัตราส่วนลดใดในการคำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธิ คำตอบขึ้นอยู่กับความพร้อมของโอกาสในการลงทุนทางเลือก ตัวอย่างเช่น ในบางครั้ง แทนที่จะใช้เงินลงทุนบางประเภท องค์กรใช้ทรัพยากรทางการเงินของตนเพื่อได้มาซึ่งทุนประเภทอื่นที่สามารถสร้างผลกำไรได้มากกว่า หรือองค์กรธุรกิจที่ซื้อพันธบัตรซึ่งมีการรับประกันผลกำไรของตัวเอง

การลงทุนที่มีความเสี่ยงเท่ากัน

มีสิ่งที่เรียกว่า "ชอบ" การลงทุน เป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงเท่ากัน เป็นที่ทราบกันดีอยู่แล้วจากทฤษฎีว่ายิ่งมีความเสี่ยงในการลงทุนสูงเท่าใด ระดับรายได้ก็จะยิ่งสูงขึ้น และมูลค่าปัจจุบันสุทธิก็จะสูงขึ้นตามไปด้วย ดังนั้นการลงทุนทางเลือกในโครงการนี้คือรายได้ที่มีความเป็นไปได้ที่จะได้รับในจำนวนเดียวกันกับการลงทุนในโครงการอื่นหรือสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงเท่ากัน

เพื่อประเมินระดับความเสี่ยงในการลงทุน จำเป็นต้องสมมติการมีอยู่ของโครงการที่ไม่เกี่ยวข้องกับโดยไม่มีความเสี่ยงใดๆ จากนั้นนำรายได้ที่ปราศจากความเสี่ยงมาเป็นต้นทุนค่าเสียโอกาสของการลงทุน ตัวอย่างรายได้ เช่น การซื้อพันธบัตรรัฐบาล เมื่อคำนวณโครงการเป็นเวลาสิบปี องค์กรธุรกิจจะสามารถใช้อัตราดอกเบี้ยรายปีของพันธบัตรรัฐบาลที่เกี่ยวข้องได้

สรุปเนื้อหาข้างต้น ควรสังเกตว่าตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจนี้ค่อนข้างประสบความสำเร็จช่วยนักลงทุนในการพิจารณาความเหมาะสมของการลงทุนกองทุนฟรีในการผลิตเฉพาะ