เมื่อเข้าใกล้เงิน วิธีการทางคณิตศาสตร์ง่ายๆ และดูเหมือนตรรกะไม่ได้ผลเสมอไป ดูเหมือนว่าถ้าหนึ่งเท่ากับหนึ่งรูเบิลหนึ่งรูเบิลจะเท่ากับหนึ่งรูเบิลเสมอและทุกที่ ถูกต้อง แต่เมื่อมันยังไม่ถึงเวลา
แนวคิด
มูลค่าของเงินตามเวลานั้นสัมพันธ์กับความจริงที่ว่าตราบใดที่มีโอกาสสร้างรายได้ทางเลือกและหลากหลาย มูลค่าของเงินก็จะขึ้นอยู่กับจุดที่ควรจะได้รับเสมอ เนื่องจากมีความเป็นไปได้ที่จะได้รับดอกเบี้ยจากเงินทุนที่มีอยู่ ยิ่งได้รับรายได้จากเครื่องมือทางการเงินหรือธุรกิจได้เร็วเท่าใด ก็ยิ่งดีเท่านั้น ที่นี่ "ค่อนข้าง" ยังหมายถึงบ่อยกว่านั่นคือยิ่งได้รับรายได้เร็วและ / หรือความถี่มากขึ้นเท่าไหร่ก็ยิ่งดีเท่านั้น ดังนั้นในการตัดสินใจลงทุนใดๆ ควรคำนึงถึงแนวคิดของการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินเมื่อเวลาผ่านไปหรือมูลค่าเงินในอนาคตด้วย อันที่จริง แนวคิดนี้เกี่ยวข้องกับการนำเงิน "ส่วนร่วม" มาสู่ "ส่วนร่วม" ที่กระจายไปตามกาลเวลา
เงินเฟ้อ
เศรษฐกิจใด ๆ ในโลกอยู่ภายใต้กระบวนการเงินเฟ้อ ซึ่งประกอบด้วยราคาสินค้าและบริการที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง อัตราเงินเฟ้ออาจเป็นหายนะ เช่น ในเวเนซุเอลาหรือโซมาเลีย และในรัสเซียในช่วงต้นทศวรรษ 1990 แต่ก็อยู่ในระดับปานกลางและค่อนข้างสบายสำหรับเศรษฐกิจของประเทศ กล่าวคือราคามีการเติบโตอย่างต่อเนื่องและต่อเนื่อง ดังนั้นวันนี้หนึ่งรูเบิลก็สามารถซื้อได้ แม้ว่าจะเล็กน้อย แต่ก็มากกว่ารูเบิลเดียวกันในวันพรุ่งนี้
ดังนั้น แนวคิดของการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเงินเมื่อเวลาผ่านไปจึงสามารถเข้าถึงได้จากสองมุมที่ต่างกัน ประการหนึ่ง เงินในปัจจุบันสามารถลงทุนด้วยดอกเบี้ยและสร้างรายได้ นั่นคือมีกำไรขาดทุนเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน เงินที่โกหกโดยไม่ได้เคลื่อนไหวจะสูญเสียมูลค่าอย่างต่อเนื่อง โดยแสดงเป็นปริมาณสินค้าและบริการที่สามารถซื้อได้ด้วยเงินจำนวนนี้ ในทั้งสองกรณี ประเด็นสำคัญคือการกำหนดมูลค่าในอนาคตของเงินที่มีอยู่ในปัจจุบัน สิ่งนี้เป็นจริงสำหรับทั้งธุรกิจและบุคคล
ดอกเบี้ยง่ายและทบต้น
เงินลงทุนในเครื่องมือทางการเงินต่างๆ ตามความสนใจ และการทำกำไรของธุรกิจใดๆ ก็วัดจากดอกเบี้ยด้วยเช่นกัน มีสองวิธีที่ยอมรับโดยทั่วไปในการคำนวณดอกเบี้ยจากจำนวนเงินที่ลงทุน ดอกเบี้ยง่าย ๆ ตามชื่อบ่งบอกว่าคำนวณได้ง่ายมาก มักจะเป็นเปอร์เซ็นต์ต่อปี จำนวนผลตอบแทนสำหรับปีสามารถกำหนดได้โดยใช้เปอร์เซ็นต์ที่ประกาศไว้ของผลตอบแทนสำหรับปีจากจำนวนเงินที่ลงทุน ดอกเบี้ยง่ายจะถูกเรียกเก็บจากบัตรออมทรัพย์ รายได้จากคูปองของพันธบัตร เงินฝากธนาคารบางประเภท และในกรณีอื่นๆ อีกจำนวนหนึ่ง ความแตกต่างระหว่างดอกเบี้ยทบต้นและดอกเบี้ยธรรมดานั้นอยู่ที่ความถี่ของดอกเบี้ยและการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องของจำนวนเงินที่จะคิดดอกเบี้ยนี้ หากกำหนดรายได้จากดอกเบี้ยง่าย ๆ ก็เพียงพอที่จะทราบมูลค่าของดอกเบี้ยรายปีและระยะเวลาของการลงทุนแล้วสำหรับดอกเบี้ยทบต้นความถี่ของการชำระเงินจะถูกเพิ่มเข้าไปเช่นเดียวกับข้อเท็จจริงของการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่นั่นคือ การเพิ่มดอกเบี้ยที่ได้รับไปยังจำนวนเงินต้นของเงินลงทุน ดอกเบี้ยทบต้นคำนวณตามสูตรที่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเป็นกำลังตามจำนวนคงค้างสำหรับระยะเวลาการลงทุนทั้งหมด สำหรับดอกเบี้ยทบต้นจะใช้การคำนวณหลักเพื่อประเมินประสิทธิภาพของการลงทุนเงินอย่างใดอย่างหนึ่ง
การพัฒนาแนวคิดดอกเบี้ยทบต้น
มูลค่าของเงินในอนาคตไม่มีอะไรมากไปกว่าจำนวนที่การลงทุนในปัจจุบันจะเพิ่มขึ้นตลอดระยะเวลาตั้งแต่การลงทุนที่มีดอกเบี้ยทบต้นจนถึงสิ้นสุดระยะเวลาการลงทุน ซึ่งบางครั้งเรียกว่า "มูลค่าสะสม" สูตรสำหรับมูลค่าเงินในอนาคตจะเหมือนกับสูตรการคำนวณดอกเบี้ยทบต้นทั้งหมด:
FV=PV(1+ E)ⁿ
FV (มูลค่าในอนาคต) – มูลค่าเงินในอนาคต;
PV (มูลค่าปัจจุบัน) - มูลค่าปัจจุบันของเงิน
E - อัตราดอกเบี้ยสำหรับงวดคงค้างหนึ่งงวด;
N - จำนวนงวดคงค้าง
เพราะสิ่งนี้ไม่เกี่ยวกับการฝากเงินในธนาคารใดธนาคารหนึ่งที่มีการกำหนดอัตราดอกเบี้ยไว้อย่างเข้มงวดธนาคารนี้และในการกำหนดมูลค่าในอนาคตของกองทุนที่มีอยู่ ประเด็นในการกำหนดอัตราดอกเบี้ยมีความสำคัญอย่างยิ่ง มีหลายวิธีในการแก้ปัญหานี้ รายการหลัก ได้แก่
- อัตราดอกเบี้ยธนาคารเฉลี่ยสำหรับภูมิภาคหนึ่งๆ ในตลาด ณ เวลาที่ทำการลงทุน
- อัตราคิดลดของธนาคารกลางของประเทศ
- อัตราเงินเฟ้อคงที่สำหรับสินค้าอุปโภคบริโภคหรือราคาอุตสาหกรรม ขึ้นอยู่กับวัตถุ;
- คาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่ได้รับอนุมัติจากกระทรวงการพัฒนาเศรษฐกิจ
- อัตรา LIBOR เพิ่มขึ้นตามความเสี่ยงของประเทศเมื่อมีการตั้งถิ่นฐานสำหรับหุ้นส่วนต่างชาติ
เมื่อทำการคำนวณทางเศรษฐศาสตร์ของมูลค่าเงินในอนาคต การเลือกอัตรามักจะใช้เวลานานกว่าการพิจารณากระแสเงินสดที่คาดการณ์
ลดราคา
กระบวนการกำหนดมูลค่าเงินในอนาคตนั้นเชื่อมโยงกับปัญหาผกผัน - การกำหนดมูลค่าปัจจุบันของเงิน นั่นคือ กระบวนการลดราคา ค่อนข้างชัดเจนว่าในกรณีนี้ สูตรที่ระบุจะถูกแปลงตามกฎทางคณิตศาสตร์อย่างง่าย ๆ คือ:
PV=FV / (1+ E)ⁿ
ปัญหาของการลดราคาเกิดขึ้นเมื่อคุณต้องการประมาณการกระแสเงินสดในอนาคต ณ เวลาปัจจุบัน ซึ่งแทบจะจำเป็นเสมอในการเตรียมแผนธุรกิจและการคำนวณทางเศรษฐกิจอื่นๆ
เงินงวด
ทั้งวิทยาศาสตร์ชื่อแนวคิดของเงินรายปีเป็นเพียงการกำหนดการไหลของเงินจำนวนเท่ากันที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาปกติ ปรากฏการณ์นี้เป็นเรื่องธรรมดามาก สามารถยกตัวอย่างที่รู้จักกันดี ใบเสร็จรับเงินค่าจ้าง ค่าสาธารณูปโภคเป็นงวด ค่าโทรศัพท์เคลื่อนที่ไม่จำกัดอัตรา เงินสมทบเข้าบัญชีออมทรัพย์เป็นระยะ เป็นต้น กระแสเงินสดอาจเป็นรายได้ที่ไหลเข้าจากการลงทุนหรือกระแสไหลออกของเงินทุนที่ลงทุนเพื่อสร้างรายได้ในอนาคต ในการศึกษาความเป็นไปได้ของเกือบทุกโครงการ จะพบเงินรายปีเสมอ
มูลค่าในอนาคตของเงินงวด
การคำนวณมูลค่าในอนาคตหรือมูลค่าปัจจุบันของเงินรายปีแตกต่างกันเล็กน้อยจากการคำนวณดอกเบี้ยทบต้นที่อธิบายไว้แล้ว เฉพาะแต่ละงวดระหว่างกาล นอกจากดอกเบี้ยแล้ว จะมีการผ่อนชำระเป็นงวดด้วย และคิดดอกเบี้ยจากยอดนี้สำหรับงวดถัดไปแล้ว มีสูตรคำนวนให้ดูซับซ้อนหน่อยนะครับ
FV=PV ((1+ E)ⁿ-1) / E
ในทางปฏิบัติ สูตรนี้ไม่สะดวก โดยปกติแล้วจะใช้ตารางที่มีปัจจัยคงค้างสำหรับเงินรายปีของหน่วยเงินหนึ่งหน่วย หรือมักจะใช้สูตรในตัวในแอปพลิเคชัน EXCEL
ตัวอย่างของตารางดังกล่าวแสดงอยู่ด้านล่าง:
ข้อมูลในตารางด้านบนเป็นตัวคูณสำหรับกำหนดมูลค่าของเงินในอนาคตเป็นรายปี ดังนั้น เมื่อจำเป็นต้องกำหนดมูลค่าที่แท้จริงของเงิน นั่นคือ การลดหย่อนเงินงวดเหล่านี้ตัวคูณจะกลายเป็นตัวหารของจำนวนกระแสเงินสดตามลำดับ
มูลค่าปัจจุบันของกระแสรายได้คละ
กระแสรายได้แบบผสม ในความเป็นจริง เป็นเรื่องปกติธรรมดามากกว่าเงินงวดแบบคลาสสิก มูลค่าของเงินในกระแสนี้ถูกกำหนดโดยสิ่งที่เรียกว่า "ด้วยตนเอง" ในการทำเช่นนี้จะต้องค้นหามูลค่าปัจจุบันของรายได้ทั้งหมดแล้วสรุป ประโยชน์หลักในทางปฏิบัติของการคำนวณเหล่านี้คือสามารถเปรียบเทียบตัวเลือกการลงทุนต่างๆ ในเวลาเดียวกัน เงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับการลงทุนด้วยเงินใดๆ ก็คือส่วนเกินของรายได้ที่มีส่วนลดทั้งหมดจากต้นทุนที่มีส่วนลดทั้งหมดเพื่อดึงรายได้เหล่านี้