นโยบายการรักษาเสถียรภาพ: แนวคิดพื้นฐาน ประเภท วิธีการ เป้าหมาย

2024 ผู้เขียน: Henry Conors | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2024-02-12 13:39

นโยบายรักษาเสถียรภาพเป็นกลยุทธ์เศรษฐกิจมหภาคที่รัฐบาลและธนาคารกลางนำมาใช้เพื่อรักษาการเติบโตทางเศรษฐกิจที่มั่นคงพร้อมกับราคาและการว่างงาน นโยบายการรักษาเสถียรภาพในปัจจุบันรวมถึงการติดตามวงจรธุรกิจและการปรับอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงเพื่อควบคุมความต้องการโดยรวมในระบบเศรษฐกิจ เป้าหมายคือเพื่อหลีกเลี่ยงการเปลี่ยนแปลงที่คาดเดาไม่ได้ของผลผลิตทั้งหมดซึ่งวัดโดยผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) และการเปลี่ยนแปลงอย่างมากของอัตราเงินเฟ้อ นโยบายการรักษาเสถียรภาพ (เศรษฐกิจ) มีแนวโน้มที่จะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในระดับการจ้างงาน มักจะลดอัตราการว่างงาน

ไม่สมดุล

นโยบายการรักษาเสถียรภาพนี้เป็นนโยบายที่ขับเคลื่อนด้วยงบประมาณและมีเป้าหมายเพื่อลดความผันผวนในบางพื้นที่ของเศรษฐกิจ (เช่น อัตราเงินเฟ้อและการว่างงาน) เพื่อเพิ่มระดับรายได้ประชาชาติให้สอดคล้องกันสูงสุด ความผันผวนสามารถควบคุมได้ผ่านกลไกต่างๆ รวมถึงนโยบายที่กระตุ้นความต้องการในการต่อสู้กับการว่างงานและผู้ที่กดความต้องการเพื่อตอบโต้เงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น

นโยบายรักษาเสถียรภาพและการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ

ใช้เพื่อช่วยให้เศรษฐกิจฟื้นตัวจากวิกฤตเศรษฐกิจหรือการช็อก เช่น การผิดนัดชำระหนี้ของอธิปไตยหรือตลาดหุ้นตกต่ำ ในกรณีเหล่านี้ นโยบายการรักษาเสถียรภาพอาจมาจากรัฐบาลโดยตรงผ่านกฎหมายแบบเปิดและการปฏิรูปหลักทรัพย์ หรือจากกลุ่มธนาคารระหว่างประเทศ เช่น ธนาคารโลก โครงสร้างหลังมักจะสนับสนุนเป้าหมายของนโยบายการรักษาเสถียรภาพ

ภายในเศรษฐกิจของเคนส์

นักเศรษฐศาสตร์ชื่อดัง จอห์น เมย์นาร์ด เคนส์ ตั้งทฤษฎีว่าเมื่อคนในระบบเศรษฐกิจไม่มีกำลังซื้อเพื่อซื้อสินค้าหรือบริการที่ผลิต ราคาก็ลดลงเพื่อดึงดูดลูกค้า เมื่อราคาลดลง ธุรกิจต่างๆ อาจประสบกับความสูญเสียครั้งใหญ่ ซึ่งนำไปสู่การล้มละลายของบริษัทมากขึ้น ต่อมาอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้น ซึ่งจะช่วยลดกำลังซื้อในตลาดผู้บริโภค ทำให้ราคาตกอีกครั้ง

ขั้นตอนนี้ถือเป็นวัฏจักร การหยุดดำเนินการจะต้องมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน เคนส์แนะนำว่าด้วยการกำหนดนโยบาย รัฐบาลสามารถจัดการอุปสงค์รวมเพื่อย้อนกลับแนวโน้มได้

เสถียรภาพของรัฐนโยบายมีความต้องการสูง นักเศรษฐศาสตร์ชั้นนำเชื่อว่าในขณะที่เศรษฐกิจมีความซับซ้อนและก้าวหน้ามากขึ้น การรักษาระดับราคาและอัตราการเติบโตให้คงที่จึงเป็นสิ่งจำเป็นต่อความมั่งคั่งในระยะยาว เมื่อตัวแปรใด ๆ ข้างต้นผันผวนเกินไป จะเกิดผลลัพธ์ที่ไม่ได้ตั้งใจซึ่งทำให้ตลาดไม่สามารถดำเนินการได้อย่างมีประสิทธิภาพสูงสุด

เศรษฐกิจสมัยใหม่ส่วนใหญ่ใช้นโยบายรักษาเสถียรภาพ โดยงานส่วนใหญ่ทำโดยหน่วยงานธนาคารกลาง เช่น คณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ นโยบายการรักษาเสถียรภาพส่วนใหญ่มาจากการเติบโตของจีดีพีเพียงเล็กน้อยแต่เป็นบวกที่เห็นในสหรัฐอเมริกาตั้งแต่ต้นทศวรรษ 1980

วิธีการ

นโยบายรักษาเสถียรภาพคือชุดหรือชุดของมาตรการที่นำมาใช้เพื่อทำให้ระบบการเงินหรือเศรษฐกิจมีเสถียรภาพ คำนี้สามารถอ้างถึงนโยบายในสองสถานการณ์ที่แตกต่างกัน: การรักษาเสถียรภาพของวงจรธุรกิจและการรักษาเสถียรภาพของวิกฤตเศรษฐกิจ ไม่ว่าในกรณีใด นี่เป็นรูปแบบหนึ่งของนโยบายการตัดสินใจ

"เสถียรภาพ" อาจหมายถึงการแก้ไขพฤติกรรมปกติของวัฏจักรธุรกิจ ซึ่งทำให้เศรษฐกิจมีเสถียรภาพมากขึ้น ในกรณีนี้ คำนี้มักจะหมายถึงการจัดการอุปสงค์ผ่านนโยบายการเงินและการคลัง เพื่อลดความผันผวนและผลผลิตตามปกติ ซึ่งบางครั้งเรียกว่าการรักษาสมดุลของเศรษฐกิจ

การเปลี่ยนแปลงนโยบายเหล่านี้สถานการณ์มีแนวโน้มที่จะสวนทางกับวัฏจักร ชดเชยการเปลี่ยนแปลงในการจ้างงานและผลผลิตที่คาดการณ์ไว้เพื่อเพิ่มสวัสดิการระยะสั้นและระยะกลาง

คำนี้ยังสามารถอ้างถึงมาตรการที่ใช้เพื่อจัดการกับวิกฤตเศรษฐกิจที่เฉพาะเจาะจง เช่น วิกฤตอัตราแลกเปลี่ยนหรือความผิดพลาดของตลาดหุ้น เพื่อป้องกันการขยายตัวทางเศรษฐกิจหรือภาวะถดถอย

แพ็คเกจการดำเนินการรักษาเสถียรภาพทางการเงินมักจะเริ่มต้นโดยรัฐบาล ธนาคารกลาง หรือสถาบันใดสถาบันหนึ่งหรือทั้งสองแห่ง โดยดำเนินการร่วมกับสถาบันระหว่างประเทศ เช่น กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) หรือธนาคารโลก ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับเป้าหมายที่จะบรรลุได้ สิ่งนี้ชี้ให้เห็นถึงการรวมกันของมาตรการทางการเงินที่เข้มงวด (เพื่อลดการกู้ยืมของรัฐบาล) และความเข้มงวดทางการเงิน (เพื่อสนับสนุนสกุลเงิน) "แพ็คเกจ" ทั้งหมดนี้เป็นเครื่องมือของนโยบายการรักษาเสถียรภาพ

ตัวอย่าง

ตัวอย่างล่าสุดของแพ็คเกจดังกล่าว ได้แก่ การแก้ไขหนี้ระหว่างประเทศ (ซึ่งธนาคารกลางและธนาคารต่างประเทศชั้นนำได้เจรจาเรื่องหนี้ของอาร์เจนตินาใหม่เพื่อหลีกเลี่ยงการผิดนัดชำระหนี้ทั่วไป) และการแทรกแซงของ IMF ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ (ในช่วงปลายทศวรรษ 1990) เมื่อเศรษฐกิจเอเชียหลายแห่ง ต้องเผชิญกับความปั่นป่วนทางการเงิน พวกเขาได้รับความรอดจากนโยบายเศรษฐกิจที่มีเสถียรภาพของรัฐ

การรักษาเสถียรภาพแบบนี้อาจเจ็บปวดในระยะสั้นสำหรับเศรษฐกิจที่สอดคล้องกันเนื่องจากผลผลิตที่ลดลงและการว่างงานที่เพิ่มขึ้น ต่างจากนโยบายการรักษาเสถียรภาพของวงจรธุรกิจ การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้มักจะเป็นวัฏจักรเชิงรุก ซึ่งตอกย้ำแนวโน้มที่มีอยู่ แม้ว่าจะไม่เป็นที่พึงปรารถนาอย่างชัดเจน แต่นโยบายนี้มีขึ้นเพื่อเป็นเวทีสำหรับการเติบโตและการปฏิรูปในระยะยาวที่ประสบความสำเร็จ

มีการโต้เถียงกันว่าแทนที่จะใช้แผนดังกล่าวหลังเกิดวิกฤติ ควรปฏิรูป "สถาปัตยกรรม" ของระบบการเงินระหว่างประเทศเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงบางอย่าง (เช่น กระแสเงินสดที่ร้อนแรง และ/หรือกองทุนป้องกันความเสี่ยง กิจกรรม) ที่บางคนต้องสร้างเสถียรภาพทางเศรษฐกิจของตลาดการเงินซึ่งนำไปสู่ความจำเป็นในการนำนโยบายการรักษาเสถียรภาพและตัวอย่างเช่นการแทรกแซงของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ มาตรการที่เสนอรวมถึงภาษี Tobin ทั่วโลกสำหรับธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศข้ามพรมแดน

ตัวอย่างอิสราเอล

แผนรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจได้ดำเนินการในอิสราเอลในปี 1985 เพื่อตอบสนองต่อสถานการณ์ทางเศรษฐกิจภายในประเทศที่ยากลำบากในช่วงต้นทศวรรษ 1980

ปีหลังสงครามถือศีลในปี 1973 เป็นทศวรรษที่สูญเสียทางเศรษฐกิจ เนื่องจากการเติบโตที่ชะลอตัว อัตราเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้น และการใช้จ่ายของรัฐบาลเพิ่มสูงขึ้น จากนั้นในปี 1983 อิสราเอลประสบปัญหาที่เรียกว่า "วิกฤตการธนาคารหุ้น" ภายในปี 1984 อัตราเงินเฟ้อแตะระดับเกือบ 450% ต่อปี และคาดว่าจะเกิน 1,000% ภายในสิ้นปีหน้า

ขั้นตอนเหล่านี้ ร่วมกับการดำเนินการตามการปฏิรูปโครงสร้างตามตลาดที่ตามมา ได้ฟื้นฟูเศรษฐกิจได้สำเร็จ ปูทางไปสู่เส้นทางสู่การเติบโตอย่างรวดเร็วในยุค 90 แผนดังกล่าวได้กลายเป็นต้นแบบสำหรับประเทศอื่นๆ ที่เผชิญกับวิกฤตเศรษฐกิจที่คล้ายคลึงกัน

กฎหมายรักษาเสถียรภาพของอเมริกา

กฎหมายรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจปี 1970 (ชื่อ II publ. 91-379, 84 stat. 799 enacted 15 สิงหาคม 1970 เดิมประมวลที่ 12 USC § 1904) เป็นกฎหมายของสหรัฐอเมริกาที่อนุญาตให้ประธานาธิบดีรักษาเสถียรภาพราคา ค่าเช่า ค่าจ้าง เงินเดือน อัตราดอกเบี้ย เงินปันผล และการโอนที่คล้ายกัน ได้กำหนดมาตรฐานเพื่อเป็นแนวทางในระดับค่าจ้าง ราคา ฯลฯ ซึ่งจะทำให้สามารถปรับ ข้อยกเว้น และการเปลี่ยนแปลงเพื่อป้องกันความไม่เท่าเทียมกัน โดยคำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงในการผลิต ค่าครองชีพ และปัจจัยอื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง

การรักษาภาวะถดถอย

สหรัฐอเมริกาอยู่ในภาวะถดถอยที่เกิดจากสงครามเวียดนามและวิกฤตด้านพลังงานในทศวรรษ 70 ประกอบกับการขาดแคลนแรงงานและค่ารักษาพยาบาลที่สูงขึ้น นิกสันได้รับอัตราเงินเฟ้อสูงแม้ว่าการว่างงานจะต่ำ เพื่อแสวงหาการเลือกตั้งใหม่ในการเลือกตั้งประธานาธิบดีปี 2515 นิกสันให้คำมั่นว่าจะต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ เขายอมรับว่าสิ่งนี้จะนำไปสู่การตกงาน โดยบอกว่ามันจะเป็นการแก้ปัญหาชั่วคราว แต่สัญญาว่าจะมีอีกมากในแง่ของการเปลี่ยนแปลง ความหวัง และ "กำลังคน" ความคิดเห็นของนักเศรษฐศาสตร์ว่านโยบายนี้มีความชอบธรรมหรือไม่ อย่างไรก็ตาม นโยบายเศรษฐกิจมีเสถียรภาพยังคงแพร่หลาย

นโยบายการเงิน

นโยบายการคลังมีผลกระทบต่อประสิทธิภาพของเศรษฐกิจของประเทศ สิ่งนี้ใช้กับเป้าหมายต่างๆ เช่น การจ้างงานที่สูง ระดับความมั่นคงด้านราคาที่เหมาะสม ความมั่นคงของบัญชีต่างประเทศ และอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยอมรับได้ เป้าหมายมหภาคเหล่านี้ไม่สามารถเกิดขึ้นได้โดยอัตโนมัติ แต่สิ่งนี้ต้องการความเป็นผู้นำและแพ็คเกจทางการเมืองที่รอบคอบและวางแผนมาอย่างดี

หากไม่มีสิ่งนี้ เศรษฐกิจจะเสี่ยงต่อความผันผวนครั้งใหญ่และอาจเข้าสู่ช่วงการว่างงานหรือภาวะเงินเฟ้อที่ยั่งยืน การว่างงานและอัตราเงินเฟ้อสามารถอยู่ร่วมกันได้เช่นเดียวกับในยุค 70 หรือภาวะซึมเศร้าการวัดที่เจ็บปวดในช่วงทศวรรษที่ 30

ในโลกยุคโลกาภิวัตน์และการพึ่งพากันของนานาประเทศในปัจจุบัน แนวโน้มที่จะแพร่ความไม่มั่นคงไปทั่วประเทศมีมากขึ้น