SDR เป็นตัวย่อสำหรับชื่อภาษาอังกฤษ ซึ่งในภาษารัสเซียดูเหมือน "สิทธิ์ในการวาดพิเศษ" (SDR) SDR ถือเป็นสกุลเงินสังเคราะห์และสินทรัพย์สำรองระหว่างประเทศที่ออกโดย IMF และใช้เพื่อรักษาความสัมพันธ์ทางการเงินระหว่างสมาชิก เงินสำรองจัดตั้งขึ้นในสกุลเงินนี้และออกเงินกู้ ณ เดือนมีนาคม 2016 มี SDR ประมาณ 204.1 พันล้าน SDR
การปรากฏตัวและการนัดหมาย
สิทธิพิเศษถอนเงิน (SDR, SDR, SDR) ปรากฏในปี 1969 ในบริบทของระบบการเงิน Bretton Woods เพื่อรักษาอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราให้คงที่ ประเทศต่างๆ จำเป็นต้องมีเงินสำรอง อย่างไรก็ตาม อุปทานทองคำและดอลลาร์ระหว่างประเทศไม่เพียงพอ ความเชื่อมั่นในสกุลเงินอเมริกันอาจถูกทำลายหากมีการพิมพ์ธนบัตรใหม่ ดังนั้นจึงตัดสินใจสร้างสินทรัพย์สำรองใหม่
SDR คือลิงก์ที่ขาดหายไปของระบบ Bretton Woods อย่างไรก็ตามในไม่ช้าหลังแตกสลาย ประเทศส่วนใหญ่ได้เปลี่ยนไปใช้อัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัว ภายใต้ระบบใหม่ของจาเมกา SDR ไม่ใช่กลไกสำคัญ การพัฒนาของเงินและตลาดทุนทำให้หลายประเทศสามารถสะสมทุนสำรองเงินตราต่างประเทศจำนวนมากได้
อย่างไรก็ตาม SDR ไม่ใช่อดีต พวกเขายังคงมีอยู่และมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญในการบรรเทาผลกระทบของวิกฤตการเงินโลก ในปี 2552 มีการออก SDR มูลค่า 182.6 พันล้านเพื่อเพิ่มสภาพคล่องของระบบเศรษฐกิจโลก พวกเขาเสริมเงินสำรองอย่างเป็นทางการของสมาชิกกองทุนการเงินระหว่างประเทศที่ได้รับผลกระทบจากวิกฤตการณ์ทางการเงิน
คุณไม่สามารถพูดได้ว่า SDR เป็นสกุลเงินหรือข้อกำหนดของ IMF ผู้ถือครองสามารถรับหน่วยเงินที่ใช้งานได้ฟรีเพื่อแลกกับสองกลไก:
- การแลกเปลี่ยนระหว่างสมาชิก IMF ซึ่งเกิดขึ้นด้วยความสมัครใจ
- SDR ซื้อโดยประเทศที่มีฐานะภายนอกแข็งแกร่งจากประเทศที่ต้องการเครดิต
เนื่องจาก SDR เป็นสกุลเงินสังเคราะห์ จึงไม่สามารถใช้โดยบุคคลในชีวิตประจำวันได้ อย่างไรก็ตาม มันทำหน้าที่สำหรับการตั้งถิ่นฐานไม่เพียงแต่ภายในกรอบของ IMF แต่ยังรวมถึงองค์กรระหว่างประเทศจำนวนหนึ่ง (BIS, EBC และธนาคารเพื่อการพัฒนาระดับภูมิภาคอื่นๆ)
รวมสกุลเงิน
ในขั้นต้น มูลค่าของสิทธิพิเศษถอนเงินได้รับการแก้ไขเป็นทองคำ หนึ่ง SDR เทียบเท่ากับราคา 0.88871 กรัมของโลหะนี้ อัตราของ SDR ต่อดอลลาร์สหรัฐถูกกำหนดเป็น 1:1 หลังจากการล่มสลายของระบบ Bretton Woods ในปี 1973และแทนที่ด้วย SDR ของจาเมกา มูลค่าของ SDR เริ่มคำนวณโดยใช้ตะกร้าสกุลเงิน ในขั้นต้น ประกอบด้วยดอลลาร์สหรัฐ ยูโร เยน และปอนด์สเตอร์ลิง ไม่นานมานี้ ได้เพิ่มเงินหยวนให้กับพวกเขาแล้ว การเปลี่ยนแปลงเกิดขึ้นเมื่อวันที่ 1 ตุลาคม 2016 ตอนนี้อัตรา SDR จะถูกกำหนดตามการแบ่งน้ำหนักต่อไปนี้:
- ดอลลาร์สหรัฐ - 41.73%.
- ยูโร - 30.93%.
- หยวน – 10.92%.
- เยนญี่ปุ่น - 8.33%.
- ปอนด์สเตอร์ลิงอังกฤษ - 8.09%.
มูลค่าของ SDR เผยแพร่ทุกวันบนเว็บไซต์ทางการของ IMF คำนวณจากส่วนแบ่งน้ำหนักของตะกร้าตามอัตราที่กำหนดไว้ตอนเที่ยงของตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน
รายชื่อของสกุลเงินที่กำหนดมูลค่าของสิทธิพิเศษถอนเงินจะต้องได้รับการประเมินใหม่ทุก ๆ ห้าปีโดยคณะกรรมการบริหารของ IMF หรือก่อนหน้านั้น หากจำเป็นโดยการเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขของระบบโลก นวัตกรรมล่าสุดคือการรวมหยวนจีนไว้ในตะกร้า การแก้ไของค์ประกอบครั้งต่อไปมีกำหนดในปี 2564
ดอกเบี้ยพิเศษถอนเงิน
อัตรา SDR เป็นพื้นฐานสำหรับการคำนวณจำนวนเงินที่ชำระสำหรับเงินกู้ IMF นอกจากนี้ยังกำหนดเปอร์เซ็นต์ที่จ่ายให้กับประเทศสมาชิกในการถือครองสิทธิ์ในการถอนเงินพิเศษและเรียกเก็บจากเงินสำรองที่จัดสรรไว้
อัตรานี้คำนวณทุกสัปดาห์ตามค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของดอกเบี้ยตัวแทนของตราสารหนี้ระยะสั้นในตลาดเงินที่เป็นสกุลเงินที่ประกอบเป็นตะกร้า
การกระจายสินทรัพย์ทางการเงิน
จำนวน SDR ในบัญชีของสมาชิก IMF เป็นสัดส่วนกับโควตาของพวกเขาในองค์กร ดังนั้นแต่ละประเทศจะได้รับสินทรัพย์สำรองระหว่างประเทศซึ่งไม่เกี่ยวข้องกับค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม
กลไกการจัดสรรสิทธิ์การยืมคือการจัดหาเงินทุนด้วยตนเอง ดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นในประเทศที่มีทรัพย์สินส่วนเกินจะถูกเรียกเก็บจากสมาชิก IMF ที่ใช้งานจริง อย่างไรก็ตาม ผู้ถือ SDR ไม่ได้เป็นเพียงสมาชิกของกองทุนการเงินระหว่างประเทศเท่านั้น แต่ยังรวมถึงองค์กรอื่นๆ ในประเภทที่เกี่ยวข้องด้วย ในหมู่พวกเขาเช่นธนาคารกลางยุโรป ผู้ถือที่กำหนดอาจใช้ SDR ในการทำธุรกรรมระหว่างตนเองหรือกับสมาชิก IMF
การซื้อและขาย SDR
ไอเอ็มเอฟได้จัดสรร SDR สามครั้งในประวัติศาสตร์ จำนวนรวมของครั้งแรกคือ 9.3 พันล้าน การแจกจ่ายนี้ทำขึ้นตั้งแต่ปี 2513 ถึง 2515 การตัดสินใจครั้งต่อไปในการเติมสินทรัพย์สำรองเกิดขึ้นในปี 2522 จำนวนรวมของการแจกจ่ายครั้งที่สองคือ 12.1 พันล้าน ผลิตจากปี 2522 ถึง 2524 จากนั้นเป็นเวลาหลายปี ทุนสำรอง SDR ยังคงอยู่ที่ระดับเดิม
เป็นเวลาเกือบ 30 ปีหลังจากนั้น ในระยะเวลาอันควร ได้มีการตัดสินใจว่าขั้นตอนนี้ไม่จำเป็น อย่างไรก็ตาม เมื่อวันที่ 28 สิงหาคม 2552 การจัดสรรครั้งที่สามเกิดขึ้นท่ามกลางวิกฤตการเงินโลก จากนั้นจึงมีการออก SDR จำนวนมากอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน มูลค่ารวม 161.2 พันล้าน นอกจากนี้เมื่อสองสัปดาห์ก่อนสิ่งนี้ทำให้มีการเติมสำรองเพิ่มเติมครั้งเดียวในจำนวน 21.5 พันล้าน ควรสังเกตว่าก่อนปี 2552 สมาชิกกองทุนการเงินระหว่างประเทศมากกว่าหนึ่งในห้า (ผู้ที่เข้าร่วมองค์กรหลังปี 2524) ไม่เคยได้รับการแจกจ่าย SDR
อนาคตและบทบาทของจีน
ในปี 2559 ธนาคารโลกได้พัฒนาโครงการพันธบัตรสำหรับตลาดในจีน หลักทรัพย์ดังกล่าวมีหน่วยเป็น SDR และมีไว้สำหรับนักลงทุนสถาบัน ธนาคารโลกจัดโปรแกรมนี้ร่วมกับธนาคารรายใหญ่ของจีน จำนวนทั้งหมดของโปรแกรมคือ 2 พันล้าน SDR เมื่อต้นปีนี้ (ตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม) เงินหยวนถูกรวมไว้ในตะกร้าสกุลเงินสังเคราะห์ที่ออกโดย IMF ตอนนี้ SDR ไม่ใช่แค่ปอนด์สเตอร์ลิง เยนญี่ปุ่น ยูโร และดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น
